O Palácio de renome internacional destaca-se por sediar um dos maiores eventos cinematográficos do país: O Festival de Cinema de Gramado.
O evento recebe celebridades e cinéfilos do Brasil e América Latina e lança no mercado filmes de curta, média e longa metragem.
A estrutura do Palácio dos Festivais, em estilo colonial, se sobressai com a fachada ornamentada pelo Kikito. Confeccionado pela artista plástica Elizabeth Rosenfeld, o Kikito é o prêmio máximo do Festival, simbolizando o deus do humor.
A sala de projeção possui variada programação durante o ano com exibições de filmes sextas, sábados e domingo, às 20h30. Durante as férias de verão e inverno, as sessões são exibidas diariamente, às 20h30.