Construído em terreno doado pelo então governador Hercílio Luz, o estádio foi apelidado de Gigantão das Avenidas na década de 1920.
O estádio abriga a sede do Clube Náutico Marcílio Dias, fundado em 1919. O nome foi aprovado em homenagem ao marinheiro gaúcho morto na Guerra do Paraguai.
As arquibancadas e alambrados, no entanto, só vieram mais tarde, na década de 1950. Arquibancadas descobertas e setores da geral, além da iluminação foram construídos nos anos 1970. A estrutura dispõe de camarotes, sala de reuniões e vestiários.